📰 [东方证券]：A 股风格及行业配置周报：关注交易结构较好的科技/周期 - 发现报告
本周报告围绕在科技与周期行业中，聚焦交易结构较优的配置机会。自6月下旬以来，建议权益配置从科技高集中向均衡配置转移，市场对该策略的验证逐步显现。总体观点认为，市场风险并非本轮调整的主因，主要来自科技板块内部的交易结构恶化，因而在风险偏好回升时，具备良好交易结构的方向具备修复空间。短期关注K型分布下端的机会，如券商、机械设备，以及周期中的农业与能源板块；中长期仍以科技为核心，重点关注AI原材料（金属/非金属原料）及AI制药等方向。另一方面，供需两端改善推动煤炭价格走高，港口库存快速下降，价格上行趋势得到确认，需求端受高温天气推动，成本端受监管影响上升。燃气发电方面，订单持续积压与增长确定性增强，全球数据中心及油气领域需求旺盛，相关产业链公司受益。综合看，行业动量信号开始回暖，电子、通信、机械设备等板块短期动量回升，有色金属与煤炭短期趋势偏强，非银金融具备反转信号，整体风险仍在可控区间。未来关注点在于持续性动量的确认，以及AI相关产业链的协同效应。
🏷️ #科技 #周期 #AI制药 #AI原材料 #煤炭
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📰 [东方证券]：A 股风格及行业配置周报：关注交易结构较好的科技/周期 - 发现报告
本周报告围绕在科技与周期行业中，聚焦交易结构较优的配置机会。自6月下旬以来，建议权益配置从科技高集中向均衡配置转移，市场对该策略的验证逐步显现。总体观点认为，市场风险并非本轮调整的主因，主要来自科技板块内部的交易结构恶化，因而在风险偏好回升时，具备良好交易结构的方向具备修复空间。短期关注K型分布下端的机会，如券商、机械设备，以及周期中的农业与能源板块；中长期仍以科技为核心，重点关注AI原材料（金属/非金属原料）及AI制药等方向。另一方面，供需两端改善推动煤炭价格走高，港口库存快速下降，价格上行趋势得到确认，需求端受高温天气推动，成本端受监管影响上升。燃气发电方面，订单持续积压与增长确定性增强，全球数据中心及油气领域需求旺盛，相关产业链公司受益。综合看，行业动量信号开始回暖，电子、通信、机械设备等板块短期动量回升，有色金属与煤炭短期趋势偏强，非银金融具备反转信号，整体风险仍在可控区间。未来关注点在于持续性动量的确认，以及AI相关产业链的协同效应。
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