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📰 股价集体腰斩！这个板块见底了吗？

2025年，游戏板块曾迎来独立行情，申万游戏Ⅱ指数与行业相关指标双双走强，龙头股如世纪华通等实现显著成长，行业实际销售和海外市场收入均创历史高位，短期内市场对政策与基本面的乐观情绪推动股价上涨。进入2026年，走势出现明显分化，指数与多家龙头股走弱，个别龙头虽保持盈利增长，但市场估值却显著回落，甚至接近2022年寒冬时期的水平。外部资金向AI及相关板块聚集，游戏板块资金减持和重仓比例大幅下降，内部则因新品周期放缓、买量成本高企以及营销费用飙升，导致盈利可持续性受到质疑。AI在游戏研发和运营中的应用虽提升了效率与降本增效潜力，但也带来玩家信任与内容监管等挑战，AI相关变革被视为未来行业的关键变量。总体而言，当前游戏板块处于低估值、低持仓与基本面改善协同作用的阶段，短期反弹具备催化因素，但要实现长期修复，还需持续的业绩增长与产品创新来提振信心。

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