搜索引擎 + AI 驱动的行业新闻【覆盖行业】信保 ｜出口 ｜金融 制造 ｜农业 ｜建筑 ｜地产 零售 ｜物流 ｜数智【访问入口】hangyexinwen.com【新闻分享】点击发布时间即可分享【联系我们】xinbaoren.com（微信内打开提交表单）https://jinrong.hangyexinwen.comhttps://jinrong.hangyexinwen.com/posts/13852https://jinrong.hangyexinwen.com/posts/13852Sun, 12 Jul 2026 04:56:40 GMT⁣<br /><b><i><b>📰</b></i> 光大证券：极致风格的再平衡 重点关注成长 适当关注防御</b><br /><br />本报告提出五维行业比较框架，覆盖市场风格、基本面、资金面、交易面、估值五个维度。在非财报季对五维维度等权打分，财报季则提高基本面权重、降低风格与估值权重。自2025年4月框架发布至2026年6月累计实现42.5%的收益率，超额收益为13.4%-14.4%区间（与沪深300相比）。进入7月，配置重点聚焦成长、兼顾防御，五维打分靠前的行业包括有色金属、国防军工、电力设备、计算机、电子、通信；若市场偏向防御，则可关注有色金属、交通运输、国防军工、银行、非银金融、医药生物。具体来看：市场风格预计偏向成长，经济温和复苏、市场情绪或震荡；基本面方面，有色金属、电子、交通运输、基础化工等行业得分较高，农林牧渔、汽车等则较低；资金面预计公募资金净流入，通信、医药生物、电力设备、有色金属等行业得分较高，美容护理、纺织服饰等较低；交易面强调强动量、低换手、低拥挤的行业，国防军工、银行、非银金融、医药生物得分较高；公用事业、房地产、汽车等低于该逻辑；估值方面未来情绪或偏震荡，关注高估值行业，低估值行业亦可关注，电子、通信、计算机、国防军工、机械设备等行业估值相对较高，银行、非银金融、家用电器、建筑装饰、交通运输等相对较低。风险提示包括历史规律可能失灵、市场情绪大幅波动与海外风险扰动。该观点由光大证券提供，供信息传播之用，不构成投资建议。<br /><br /><i><b>🏷️</b></i> <a href="/search/%23%E4%BA%94%E7%BB%B4%E6%A1%86%E6%9E%B6">#五维框架</a> <a href="/search/%23%E6%88%90%E9%95%BF%E7%AD%96%E7%95%A5">#成长策略</a> <a href="/search/%23%E9%98%B2%E5%BE%A1%E5%85%B3%E6%B3%A8">#防御关注</a> <a href="/search/%23%E4%BC%B0%E5%80%BC%E4%B8%8E%E9%A3%8E%E6%A0%BC">#估值与风格</a> <a href="/search/%23%E8%A1%8C%E4%B8%9A%E7%83%AD%E7%82%B9">#行业热点</a><br /><br /><i><b>🔗</b></i> <a href="https://wap.eastmoney.com/a/202607123802596342.html" target="_blank">原文链接</a>